В среду правление Банка Японии завершит двухдневное заседание и опубликует доклад о принимаемых три с половиной года мерах борьбы с дефляцией.
Рост экономики остается слабым, и мнения руководителей центрального банка по поводу оптимального сочетания стимулирующих мер разделились. Рынки сосредоточат внимание на том, понизит ли Банк Японии ключевую процентную ставку еще дальше на негативной территории, что не понравится коммерческим банкам, или иным образом изменит политику, например, отказавшись от достижения целевого темпа инфляции 2% к марту 2018 года.
Также в среду завершится двухдневное заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, на котором будет принято решение, следует ли повышать процентные ставки. В последнее время мнения руководителей центрального банка по этому вопросу, похоже, разделились, а финансовые рынки расценивают повышение ставок в ближайшее время как маловероятное. Председатель ФРС Джанет Йеллен проведет ежеквартальную пресс-конференцию, а руководство центрального банка опубликует обновленные прогнозы по инфляции, занятости, росту экономики и динамике процентных ставок в США.
Доллар США вырос на ожиданиях относительно повышения процентных ставок ФРС
Доллар США в пятницу отметился ростом после публикации превзошедших ожидания экономических данных, которые убедили некоторых инвесторов, что Федеральная резервная система теперь с большей вероятностью повысит процентные ставки в ближайшие несколько месяцев.
Индекс доллара WSJ, отслеживающий стоимость доллара США против корзины из 16 валют, недавно вырос на 0,5%, до 86,97, за счет повышения американской валюты против евро и валют развивающихся экономик.
Потребительские цены в США в августе повысились, что говорит о возможном ускорении инфляции после нескольких лет замедленного роста цен.
Перспективы инфляции имеют ключевое значение для руководства ФРС, которое на следующей неделе в рамках очередного заседания будет обсуждать возможность дальнейшего повышения краткосрочных процентных ставок.
Согласно котировкам фьючерсов на ставку ФРС, вероятность декабрьского повышения ставок в пятницу оценивается инвесторами в 53% против 48% в четверг. Вероятность сентябрьского повышения ставок оценивается лишь в 15%.
Банк России понизил ключевую ставку до 10%
Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта, до 10% годовых. Соответствующее решение принято на заседании совета директоров регулятора. Решение Банка России совпало с мнением большинства опрошенных ТАСС аналитиков.Совет директоров ЦБ отмечает, что инфляционные ожидания снизились, однако тенденция к оживлению производства остается неустойчивой.
«Для закрепления тенденции к устойчивому снижению инфляции, по оценкам Банка России, необходимо поддержание достигнутого уровня ключевой ставки до конца 2016 года с возможностью ее снижения в I-II квартале 2017 года», - говорится в релизе Банка России.Принимая решение по ключевой ставке, совет директоров Банка России исходил из четырех факторов. Регулятор отмечает, что инфляция замедлилась, что соответствует прогнозу. «Годовой темп прироста потребительских цен сократился до 6,6% по состоянию на 12 сентября 2016 года после 7,2% в июле. Однако снижение инфляции в частности было обусловлено динамикой курса рубля в условиях более благоприятной, чем ожидалось ранее, внешнеэкономической конъюнктуры», - отмечает ЦБ.
Банк Англии в четверг оставил свою ключевую процентную ставку без изменения, но просигнализировал о своей готовности вновь понизить ее позднее в текущем году, если экономический рост Великобритании продолжит замедляться в соответствии с ожиданиями.
Согласно тексту ежемесячного заявления Банка Англии, все девять членов Комитета по денежно-кредитной политике на сентябрьском заседании единогласно проголосовали за сохранение ключевой ставки на уровне 0,25%. В августе ставка была снижена с 0,5%.
Решение о понижении ставки стало частью пакета стимулирующих мер, к которому банку прибегнул для поддержания экономики после неожиданных результатов референдума по вопросу членства Великобритании в ЕС. Банк Англии также возобновил уже давно недействующую программу покупки облигаций и включил корпоративные бумаги в список разрешенных для приобретения.
Руководство Банка Англии в сентябре единогласно решило продолжить осуществлять программу покупки активов объемом 70 млрд фунтов (92,7 млрд долларов США). В августе два члена Комитета по денежно-кредитной политике – Кристин Форбс и Иан Маккаферти – проголосовали против некоторых элементов пакета стимулирующих мер, однако в сентябре поддержали его.
Согласно протоколам заседания, руководство банка во главе с Марком Карни признало, что, как следует из последних макроэкономических данных, экономика страны после проведения референдума в июне растет несколько быстрее, чем ожидалось.
"В настоящее время банк ожидает, что замедление роста ВВП во второй половине 2016 года будет менее выраженным", - указано в протоколах. Как ожидается, ВВП страны в 3-м квартале вырастет на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом, хотя в августе прогнозировалось его повышение всего на 0,1%.
Согласно протоколам заседания, большинство руководителей центрального банка ожидают дальнейшего понижения ключевой ставки позднее в текущем году, если новые прогнозы, публикация которых состоится в ноябре, в целом будут соответствовать августовским оценкам.
Повышение процентных ставок ФРС в 2016 г по-прежнему маловероятно
Опубликованные в четверг данные по розничным продажам, промышленному производству и ценам производителей оказались не слишком сильными. Это может заставить Федеральную резервную систему США повременить с повышением процентных ставок.
В декабре минувшего года ставки были повышены впервые с 2006 года, однако их дальнейшее повышение в ближайшее время маловероятно, особенно, если темпы экономического роста США начнут замедляться.
Фьючерсы на процентные ставки свидетельствуют о том, что в четверг инвесторы и трейдеры видят только 12%-ю вероятность повышения ставок ФРС США в сентябре против 15% в среду. Вероятность ужесточения политики центральным банком в декабре упала до 46% c 53%.
Коммерческие запасы нефти в хранилищах США на неделе 2 – 9 сентября неожиданно упали, а запасы бензина незначительно выросли. Об этом свидетельствуют данные Минэнерго США, опубликованные в среду.
В еженедельном отчете ведомства сообщается, что запасы нефти упали на 559 000 баррелей до 510,8 млн баррелей. Вместе с тем, этот уровень все еще близок к самой высокой отметке для данного периода года. Средний прогноз аналитиков, опрошенных Wall Street Journal, предполагал рост запасов на 5,4 млн баррелей.
Запасы нефти в терминале Кушинга (штат Оклахома), из которого осуществляются поставки нефти, торгующейся на NYMEX, упали на 1,2 млн баррелей до 62,2 млн баррелей.
Запасы бензина выросли на 567 000 баррелей до 228,4 млн баррелей. Аналитики, опрошенные Wall Street Journal, ожидали, что запасы бензина вырастут на 600 000 баррелей.
Запасы дистиллятов выросли на 4,6 млн баррелей до 162,8 млн баррелей. Этот показатель все еще находится у верхней границы среднего диапазона для данного времени года. Аналитики прогнозировали увеличение запасов дистиллятов на 1,4 млн баррелей.
Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей неожиданно снизился на 0,8 процентного пункта до 92,9%. Аналитики предполагали, что показатель снизится на 0,5 процентного пункта.
Доллар слабеет на снижении ожиданий относительно повышения ставок ФРС
Инвесторы считают, что ФРС вряд ли повысит процентные ставки в ближайшие месяцы.
Учитывая противоречивые экономические данные США, все меньше инвесторов ждут повышения ставок до конца года.
Фьючерсы на ставки ФРС в среду показывали 48%-ную вероятность повышения ставок в декабре против 55%-ной вероятности днем ранее. Вероятность повышения ставок на заседании ФРС 20-21 сентября составляет 15%.
Ожидания сохранения ставок на низком уровне делают доллар менее привлекательным для инвесторов.
В то же время, некоторые инвесторы считают, что недавняя волатильность цен на нефть, акций и облигаций может усилить спрос на доллар.
Инвесторы ждут выхода данных по розничным продажам в США, которые могут также повлиять на желание ФРС менять ставки. Данные будут опубликованы позднее в четверг.
По итогам вчерашних торгов Американские индексы закрылись разнонаправленно. Dow Jones снизился на 0,12% (18 529,42), S&P – на 0,06% (2 182,64 п.), Nasdaq вырос на 0,11% (5 244,5 п.). Европейские индексы закрылись с незначительным понижением. Индекс Лондонской биржи FTSE 100 снизился на 0,44% ( 6 828,54 п.). Французкий CAC 40 на 0,24% (4 389,94 п.). Немецкий DAX корректировался на 0,47% (10 494,35 п.).
Как сообщают аналитики ECN24.На сегодня ожидается богатый блок статистики по США и еврозоне. В 10:30 МСК в Германии публикуется индекс деловой активности в промышленности (NTC/BME Manufacturing PMI, предв.) за август. Ожидается незначительное снижение на 0,3 пункта по сравнению с июлем. Также выйдут данные по индекс деловой активности в секторе услуг (NTC Services PMI, предв.) за август. Участники рынка ожидают, что не будет изменений по сравнению с предыдущим месяцем. В 11:00 МСК продолжится публикация индексов деловой активности в еврозоне. Станут известны данные по индексу деловой активности в секторе услуг (Markit Serv Flash PMI, предв.) за август. Ожидается снижение на 0,1 пункта. В это же время публикуется индекс деловой активности в промышленности (PMI, Purchasing Manufacturing Index, предв.) за август. Ожидается, что показатель не изменится и составит 52 пункта, как и месяцем ранее. В 17:00 МСК в Америке станут известны данные по продажам нового жилья (New home sales) в июле. Ожидается снижение на 0,012 млн. по сравнению с предыдущим месяцем до уровня 0,58 млн. В это же время публикуется индекс потребительского доверия (Consumer confidence index) за август. По прогнозам, его значение будет минус 7,6 пункта, что выше на 0,3 пункта по сравнению с предыдущим месяцем.
Мировые рынки продолжают демонстрировать снижение волатильности. Это хорошо видно по динамике индекса S&P 500, который уже третью неделю торгуется в диапазоне 2168-2193, консолидируясь вблизи исторических максимумов. Такие консолидации обычно предшествуют новым сильным импульсам. Участники рынка наблюдают за рынком и ждут результатов выступления Джанет Йеллен в пятницу 26 августа на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон Хоул, которое может прояснить какие меры предпримет ФРС в ближайшие полгода года. Это выступление будет служить обобщением позиции Федрезерва и на фоне предыдущих заявлений коллег Джанет Йеллен и еще более прояснит необходимость повышения ставки, и, возможно, будут даны некие ориентиры по срокам.
Несмотря на высокую вероятность повышения ставки ФРС в ближайшие месяцы, доллар США продолжает медленное снижение относительно других мировых валют. Вероятная цель движения в эту неделю пары EUR/USD на уровень 1,1430.
Еще одним сдерживающим фактором для продолжения роста рынков остается намерение Терезы Мэй начать процедуры выхода Британии из состава ЕС уже в апреле 2017 г. Это создает дополнительное давление европейский финансовый сектор, и не дает возможности европейским индексам на продолжение восходящего движения.
После демонстрации локальных максимумов нефть продолжает коррекцию уже второй день. И это не удивительно, сильный позитив, основанный на спекуляциях вокруг заморозки добычи со стороны мировых нефтедобывающих стран, сейчас давит на цены вниз. Проблемы переизбытка предложения и запасов остаются и едва ли будут устранены. Сейчас уже усиливается активность слацевиков, которая снижает возможность принятия решения по заморозке. Ближайшая цель коррекции для сорта Light $44,50 за баррель.
По итогам торгов четверга американские индексы показали рост. Dow Jones поднялся на 0,13% (18 597,70 п.), S&P – на 0,22% (2 187,02 п.), Nasdaq – на 0,22% (5 240,15 п.). Европейские основные индексы также не отставали от своих заокеанских коллег. Британский индекс FTSE 100 вырос на 0,14% (6 868,96 п.). Французский CAC 40 поднялся 0,44% (4 437,06 п.) Германский DAX прибавил 0,62% (10 603,03 п.)
Сейчас сильная интрига сохраняется на рынке углеводородов, поэтому основная макростатистика на которую стоит обратить внимание, это публикация данных о количестве буровых установок в США от Baker Hughes, которая будет сегодня в 20:00 МСК.Вчерашняя статистика не принесла особых сюрпризов. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии за август совпал с ожиданиями рынка и составил 2 пункта. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю составило 262 тыс. при прогнозе в 265 тыс. Также на вчерашнем выступлении глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс заявил, о том, что считает целесообразным повысить ключевую процентную ставку "скорее раньше, чем позже", учитывая то, что американская экономика находится в хорошем состоянии.
Основным драйвером сейчас на рынке выступает слабеющий день за днем доллар, который оказывает особое влияние на сырье и соответственно, компании, которые связаны с его производством.
Котировки нефти сорта Brent достигли локальных максимумов, и торгуется в районе уровня $ 50 за баррель. Фундаментально нефть выглядит переоцененной. Так, по данным EIA общие запасы сырой нефти и нефтепродуктов за последнюю неделю выросли на 1,3 млн барр. Кроме того, добыча резко повысилась - на 152 тыс. барр., до 8,445 млн барр. Позитив в динамике рынка углеводородов связан с продолжающимися спекуляциями на тему соглашения о "заморозке" объемов добычи нефти странами крупными экспортерами, которое может быть достигнуто в сентябре. Однако новые заявления на указанную тему пока представляются не более чем словесными интервенциями. Участники рынка видят, что поскольку такие гиганты, как Россия, Саудовская Аравия и Иран уже достигли почти максимальных отметок по добыче, вероятность достижения скоординированного решения возрастает. Сегодня инвесторы ждут публикации данных от Baker Hughes о количестве буровых установок в США.
Слабый доллар создает давление на золото. Резервы SPDR Gold Trust сократились на 1,8 тонн до 955,99 тонн. В штате Аризона, одном из штатов в США, где производят этот металл, специальный комитет изучает возможность привлечения дополнительных средств. Сейчас ищется возможность выпуска золотых обязательств, по которым будут выплачиваться проценты также в золоте. Тем самым, власти намерены привлечь значительные средства не только внутри США, но и на международном долговом рынке. При этом создается возможность сбора налогов непосредственно в серебре и золоте, что позволит выпускать бонды без создания резервного фонда драгоценных металлов.
Международная инвестиционно-консалтинговая компания. Финансовый советник. Проект ECN24 был создан профессиональными участниками финансовых рынков с опытом работы в крупнейших международных компаниях более 10 лет.
Весь наш опыт трейдинга собран воедино и реализован в предложении нашей компании. Настало время нового подхода к ведению брокерского бизнеса и мы решили сделать торговые условия прозрачными, исполнение быстрым, а сервис клиентоориентированным.
Наша главная задача - устранить пресловутый конфликт интересов между брокером и клиентом.
